中国のシリコンバレー投資は新興企業のリスクを創出

（ ロイター ） – Danhua Capitalは、無人機、人工知能、サイバーセキュリティなどの分野で、シリコンバレーの最も有望な新興企業の一部に投資してきました。ベンチャーキャピタルは米国の技術起業家の拠点であるスタンフォード大学のすぐ外にあります。

それはまた、中国政府の助けを借りて設立され資金提供された。それだけではありません。

ベンチャーキャピタルの情報源と公開されている情報にインタビューしたところによると、20以上のシリコンバレーベンチャーキャピタル企業が、中国の政府基金または国有企業と緊密な関係を築いています。

米国政府が米国の公開企業を買収することに対する懸念がますます高まっている一方で、新興企業への投資は、国営企業も含めて、ほとんど影響を受けていない。

米議会が劇的に拡大する法律を制定したことで、米国企業に対する外国投資を阻止する政府の権限ベンチャー投資を含む。

新しい法律は、米国政府の外国投資委員会（CFIUS）に、特定の所有権の限界値を排除して、どのような取引を検討し、いわゆる「重要な」技術に焦点を当てるかを決定する広い範囲を与えるだろう。

元CFIUSのメンバーであり現在はCFIUSの審査を受けている企業を代表する弁護士であるStephen Heifetz氏は、「米国のセキュリティ施設への技術移転の多くは、スタートアップ業界で起こっていると認識しています。

最新の法案は、「受動的な」投資家を免除している。投資家は、ベンチャー企業を後押しする有限責任者の多くを対象とする。しかし、事業を何らかの支配力を持つ限られたパートナー、または管理パートナーが「外国人」である企業は、精査の対象となる可能性があります。

ベンチャー企業に伝統的に大部分の資金を提供している大学の恩恵と家族事務所は、通常、多くの有限責任会社の1つであり、資金調達に役立つスタートアップに関与している場合は最小限に抑えられています。

中国の企業はまた、時には大きなベンチャーファンドで受動的な役割を果たす。しかし、ベンチャーキャピタルの筋によれば、中国政府の資金は、資金調達額の割合を増やすことで、より小さなベンチャー企業に影響を与えることが多いという。これにより、新興企業に関する情報を要求したり、中国にオフィスを開設したりすることができます。

規制撤廃の可能性は、スタートアップの世界で不安を引き起こしています。ベンチャー企業Andreessen Horowitzは、中国が支援する投資家から資金を調達すれば、政府の監視の危険にさらされていることを知っている。

中国のインターネット企業Tencent Holdings Ltdと香港の家族事務所から資金を調達したAI社のSkymindの創設者Chris Nicholsonは、次のように述べています。「中国からの資金調達の窓口は閉鎖されているかもしれません。

センシティブエリア

最近まで、ベンチャー投資の資金源はシリコンバレーでは問題になっていませんでした。ベンチャー企業は、投資家が誰で、起業家はめったに尋ねないことを明らかにする義務はなく、一部のディーラーは、CFIUSがどのようにスタートアップ投資を監視できるか疑問に思う。

北京市政府が資金を提供する国有企業である中関村開発グループの支援を受けているダンフア・キャピタルは、最も敏感な技術分野の一部を保有している。

その投資には、データ管理とセキュリティ会社Cohesityが含まれています。Cohesityは、米国エネルギー省と米空軍を顧客に数えます。 DroneのスタートアップFlirteyは、5月に米空輸部門に安全にドローンを統合するためのプロジェクトに米国交通省が選択したもので、Danhuaのポートフォリオの一部です。

Danhuaの創設者であり、スタンフォード大学の物理学教授であるShoucheng Zhangは、ロイターからの具体的な質問に答えることを拒否した。電子メールで、彼は言った： “私たち（有限責任会社）のほとんどは、ニューヨークまたは香港証券取引所に上場している上場企業です。私たちはもちろん、あらゆる法律や規制を完全に遵守します。

結束はコメントすることを拒否した。 Flirteyの広報担当者は、Danhuaの少数株主持分には情報権や理事会席はなく、Flirteyの事業には関与していないと述べた。

「われわれは意図的に中国政府から資金を受け入れないだろう。我々はデラウェア州に登録されたシリコンバレーに拠点を置くベンチャーキャピタル企業から投資を行う」と述べた。

同氏は、Flirteyは、投資家が政府機関から何らかの支援を受けているかどうかを明らかにし、将来的には問題がないことを確実にするための新たな「義務」を支援すると付け加えた。

ファンドのファンドと呼ばれるファンドのレイヤーを通じた投資は、どこから資金が来ているかを知ることは不可能です。 Westlake Venturesは、中国東部の杭州市政府の支援を受けて、Palo-Altoに所在するAmino Capitalを含む少なくとも10のシリコンバレーベンチャーファンドに投資しています。

Amino Capitalの設立者でマネージングパートナーであるLarry Li氏は、2012年に資金を投入したときに提供していた資金を取ったと述べた。彼は、彼の会社は、大きな年金や養老。

「私たちは、ハーバードの寄付やイェールの寄付に行くことはありませんでした。それは不可能な任務のようなものだ」とLi氏は語った。「始めるには、特別な資金源が必要です。」

中国が支援する資金には、蘇州市の投資拠点であるオリザベンチャーズ（Oriza Ventures）が含まれ、AIや自家用車の新興企業が支援されている。国有自動車会社SAICモーターのベンチャー部門であるSAICキャピタルは、シリコンバレーの自律的な運転、マッピング、人工知能の新興企業に投資してきました。

よく知られているスタートアップ加速器500スタートアップでも、杭州政府から主要資金の一部が調達されました。

500台のスタートアップとオリザはコメントを拒否したが、SAICはコメントのリクエストに応答しなかった。

キャピタル・コントロールは、2016年以降、米国への中国の資金の流れを遅くしたが、ベンチャー投資は、中国政府が国内のハイテク産業を改善することに焦点を当てていることも原因で、不動産などのセクターよりも弾力性があったという。